文章来源：拔萃资本
文章作者：拔萃资本
在房地产行业中，数据中心正从一个小众领域蜕变为主流的增长板块。这主要因为它们站在房地产、基础设施和前沿科技（特别是人工智能）的交汇点上。
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业内顶尖的人工智能开发商纷纷表示，要想推动AI技术的突破，必须建设规模更大、算力更强的数据中心。
英伟达首席执行官黄仁勋曾表示：“谁率先掌握下一代超级计算集群，谁就能引领AI的革命性突破。”
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在OpenAI的ChatGPT引爆生成式AI热潮之前，典型的“算力中心”通常只包含数千个GPU芯片。而如今，一些大规模的GPU集群已经能够容纳超过3万个芯片，这些芯片相互连接、协同工作，宛如一台超级计算机。
最近，埃隆·马斯克的xAI公司宣称，他们完成了一个拥有10万个英伟达H100芯片的集群。这将成为全球最强大的GPU计算集群之一。与此同时，业内多家公司也计划于明年推出同等规模的数据中心集群。
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马斯克在这一领域的迅速进展引起了竞争对手的高度关注。OpenAI首席执行官山姆·奥特曼已经向一些微软高管表达了他的担忧，认为xAI可能很快就会拥有比OpenAI更强大的计算能力。
为了应对这一挑战，微软和OpenAI正在探讨一个更加宏伟的计划：投资1000亿美元打造超级计算机。这个代号为“星门”（OpenAI）或“水星”（微软）的项目将整合数百万个GPU，预计将消耗数千兆瓦的电力。
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这场围绕下一代超大规模数据中心的竞赛推动了整个行业的快速增长。
数据来源：Structure Research Global Colocation Report
虽然媒体常常关注大型AI公司自建数据中心的消息，但实际上，大多数科技巨头采用的是混合策略，包括自建数据中心、与开发商合作定制以及向专业运营商租赁现成的数据中心空间。这种多元化方式使他们能够灵活应对不断增长的终端用户需求。
对于许多企业来说，租赁模式能够大幅缩短进入市场的时间。它不仅能满足当前需求，还为未来扩展预留了空间。这种灵活性特别适合应对需求波动，并支持多地区扩展战略。
根据Structure Research的调研，超大规模数据中心的投资机会主要集中在租赁市场。
数据来源：Structure Research
目前，数据中心市场供不应求，租户愿意支付溢价以获取稀缺资源。在全球经济动荡的背景下，数据中心行业表现亮眼。自疫情以来，数据需求激增，AI服务和云计算的快速发展进一步推动了这一趋势。鉴于增长势头强劲，该行业有望在短期内继续保持韧性，较少受到宏观经济波动的影响。随着各大AI公司在技术竞赛中持续加码，未来几年数据中心市场规模有望实现跨越式增长。
