”受消息面刺激影响，A股和港股半导体板块尾盘拉升，龙头公司中芯国际A股收涨6%，中芯国际港股涨超10%”；携程第二季度净营业收入增长180%达112亿元，国际化成效显著；碧桂园服务耗资1亿港元回购超1067万股股份
重点新闻
芯片巨头”中芯国际”突然暴涨，行业拐点何时到来？
l 9月4日，受消息面刺激影响，A股和港股半导体板块尾盘拉升，龙头公司中芯国际A股收涨6%，中芯国际港股涨超10%。
l 今年以来，经历2次大幅下跌后，半导体板块一度于今年8月创下年内新低。不过从ETF资金流向来看，无论是机构资金还是散户资金都呈现“越跌越买”态势。
l 此次半导体板块缘何反弹？持续性有多久？产业链景气周期如何？
l 9月4日，中芯国际A股尾盘拉升，收盘上涨6%，中芯国际港股大涨10.91%，创2个月以来股价新高。
l 港股和A股芯片半导体股集体走强，晶门半导体涨7.35%，华虹半导体涨3.9%，港股半导体相关指数上涨5.34%，A股方面，美芯晟、利扬芯片、力芯微等涨超5%。
l 半导体占比为第一大行业的科创50指数尾盘拉升翻红，尾盘收涨0.82%。
l 相关半导体主题基金净值纷纷迎来上涨，如易方达中证芯片产业ETF、华夏国证半导体芯片ETF、工银瑞信国证半导体芯片ETF单日涨幅均超1.5%。
l 不过，全年来看，半导体板块表现并不理想。Wind半导体指数年内跌幅高达8.53%，曾于8月25日创下年内新低。具体原因来看，近几个季度半导体供求失衡，库存压力比较大，半导体板块股价在今年第一季度走高后，第二季度开始持续回调，如Wind半导体指数在4月7日涨至年内高点后，分别于5月和8月份遭遇2次较大幅度回调。
l 半导体指数走势突然反转，目前来看主要还是受消息面刺激。
l 有基金经理表示，半导体近期大涨，直接原因或是受到苹果发布会定档9月13日和华为发布新手机有关，因为半导体下游应用多在消费电子领域，下半年消费电子充满看点，或刺激半导体板块反弹。
l A股半导体板块表现活跃，市场纷纷猜测半导体板块行情是否已触底反弹。对此，泰信基金基金经理董季周表示，上半年市场一直呈现极端结构行情，市场从交易经济复苏直至AIGC，行业和主题间呈现此消彼长特征。在他看来，半导体周期于二季度触底，但是回弹的幅度较弱，需求端的恢复需观察经济复苏情况。
携程第二季度净营业收入增长180%达112亿元 国际化成效显著
l 9月5日，携程公布截至6月30日第二季度未经审计的财务业绩。公司该季度净营业收入为112亿元，同比增长180%，较2019年同期增长29%。
l 财报显示，携程国内酒店预订量同比增长170%，较2019年同期增长超过60%。虽然二季度跨境航空客运量仅恢复到2019年同期的37%，携程出境酒店和机票预订量已恢复至2019年同期水平的60%以上，持续领先行业复苏水平。
l 基于携程多年来的全球化布局，国际化业务发展在该季度也取得显著成效。国际OTA平台的机票预订量同比增长超过120%，近两倍于2019年同期水平。
碧桂园服务耗资1亿港元回购超1067万股股份
l 9月4日，碧桂园服务发布公告披露，公司耗资1亿港元回购1067.4万股股份，每股价格为9.37-9.39港元。
l 据碧桂园服务发布的中期业绩报告显示，今年上半年，碧桂园服务实现营收207.33亿元，同比增长3.4%；整体毛利约51.58亿元，降幅约4.3%；整体毛利率较去年同期下降2.0个百分点至约24.9%，主要由于社区增值服务及非业主增值服务毛利率下降所致。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：拉加德讲话拉加德讲话未提及欧央行货币政策，欧元/美元在交易中磨高上涨
l 周一美国市场因劳动节休市，欧洲央行行长拉加德讲话未能激起市场波动，欧元/美元小幅上涨 0.19%，报 1.0792。美国就业数据喜忧参半，制造业采购经理人指数（PMI）为 47.6，美国加息预期减弱，9 月加息概率维持在 93%。
l 投资者将关注即将公布的经济指标，包括欧元区标准普尔全球服务业指数、综合采购经理人指数和美国工厂订单指数，以寻找进一步的方向信号。
l 由于美国现货市场因劳动节假期休市，周一市场交易较为平静，欧元/美元上涨了 0.19%。欧洲央行（ECB）官员讲话未能大幅提振欧元，週二亚市开盘，欧元/美元交易于1.0792，几乎持平。
l 欧洲央行行长对货币政策保持沉默，欧元/美元波动有限；美国就业数据和中国经济刺激政策成为焦点
l 欧洲时段，欧央行行长拉加德表示，在高通胀情况下采取果断行动 “至关重要”。即便其在伦敦的一次研讨会上谈及通胀问题，但由于拉加德讲话未谈及欧洲央行当前货币政策，因此未能引发欧元/美元的波动。
l 与此同时，中国政府对房地产市场推出进一步刺激提振了经济，改善了投资者的情绪。
l 上周美国就业数据喜忧参半，新增就业岗位 18.7 万个，高于预期和前值。也就是说，美国失业率从 3.5%上升到 3.8%，虽然引髮美国债券市场的反应波动，但美元兑大多数货币对仍保持震荡。
l 投资者削减了对美国加息的押注，这对美元来说也是个坏消息。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9 月按兵不动的机率保持在 93% 左右，而 11 月这一机率则进一步下降。此外，预计明年 5 月 1 日将首次降息，交易商预计届时联邦基金利率约为 5.14%，比当前的有效联邦基金利率（FFR）5.33% 低 19 个基点。
贵金属：黄金/美元多头向1970美元挺进，关注美联储和中国
l 美联储鹰派倾向的消退、中国的刺激政策以及持续突破关键支撑位的交易令黄金/美元买家充满希望。收益率下行、亚洲的谨慎乐观情绪为金价增添了力量。中美紧张局势、缺乏重大数据/事件刺激了黄金/美元买家。
l 金价（XAU/USD）继续走强，多头推动金价触及 8 月初的震荡高点，并在突破 1,936-38 美元支撑汇合点后继续拉升。同时，贵金属在美联储（Fed）政策中枢的担忧下，尤其是在过去几天目睹了大多数乐观数据之后，为美元的回落而欢呼。美元指数（DXY）也因此结束了两日连涨的势头，温和下跌至 104.15 附近。
l 除了美元走软之外，由于中国是世界上最大的黄金客户之一，中国采取多种措施捍卫世界第二大经济体的地位，也推动了黄金/美元的价格。在最新的行动中，政府为促进民营经济发展而设立的特别小组以及为服务业开放壁垒的举措备受关注。此前，中国央行，即中国人民银行（PBoC），宣布自 9 月 15 日起，将外汇储备准备金率（FX RRR）从 6.0% 大幅下调至 4%。此外，中国多家银行下调了人民币存款利率，以缓解此前宣布的房贷利率下调带来的压力。
l 其他方面，美国国债收益率在过去两周的低迷表现也为金价反弹提供了支撑，尤其是当黄金/美元在关键技术支撑位以外保持坚挺时。
l 本周假期缩短，加上中美关系紧张，可能会对黄金买家构成考验。不过，美国ISM服务业采购经理人指数和中国通胀数据，以及中国政府宣布的刺激政策，可能会让金银交易商感到高兴。
原油：国际油价冲击年内高点 化工产业链景气度要上行？
l 经历上半年的高位回落后，6月份以来，国际原油价格持续震荡上行，当前已达年内高点。
l 作为大宗商品之王，原油价格的回暖带动整个大宗市场上行，化工产业链受成本提升带动，涨势尤为明显。
l 行业分析人士多认为，当前原油供应端利好支撑明显，油价形成上行趋势时，对化工品成本形成支撑，将拉动化工产业链景气度上行。
l 9月4日，国内期货市场上原油期货主力合约2310最高报671.9元/桶，较6月初不足500元/桶的价格，已大涨超过30%。近两个多月来，WTI原油已累计录得近25%的涨幅。此前截至9月1日收盘，WTI原油10月期货合约已突破每桶86美元，创年内新高。过去一周累计涨逾7%，为3月底以来的最大单周涨幅。
l 隆众资讯原油分析师李彦对证券时报·e公司记者表示，近期沙特将100万桶/日的减产延期至9-10月，俄罗斯在9月也将削减30万桶/日的出口量，供应端利好支撑明显。此外美国传统消费旺季也拉动需求，美国商业原油库存持续下降，基本面的强势支撑油价明显走高。
l “上周市场供需两端的多重利好因素支撑油价上行。供需基本面上，飓风‘伊达利亚’或将影响美国墨西哥湾燃料配送系统的预期对油价起到提振作用。此外，美国石油钻机减少也利好原油。”金联创分析师韩政己称。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
