市场早已对1月高通胀有心理准备，预计美国消费者物价指数（CPI）再创40年新高，当美国劳工部公布1月通胀高达7.5%，大大出乎市场意外，10年期美债收益盘中即弹升至2.054%，创两年高位，圣路易斯联储主席James Bullard在通胀数据公布后「超鹰上身」，认为美联储加息步伐应该更激进，希望到7月累计加息1厘。
由于通胀数据高于预期的7.3%，市场预计联储局或加快加息步伐，美股全日表现反转再反转。数据在市前公布，道指早段一度跌近300点，其后跌幅收窄，惟在Bullard发表鹰派言论后，道指最多跌逾600点，收报35241点，跌526点或1.47%，美债收益率飙升，科技股首当其冲，纳指及标指分别收跌2.1%及1.81%，报14394点及报4504点。
芝加哥商交所的利率期货显示，交易员预计联储局3月加息的机会率为百分百，50个基点的机会率增至99.5%，多于通胀数据公布前约30%，加息75个基点的机会率为0.5%。另期货市场亦已经消化美国今年加息6次，每次25个基点。
10年期美债收益率大幅攀升，以2.033%的两年高位收市，两年期美债收益率上涨28个基点，至1.588%，为2019年12月以来的最高水准。由于投资者憧憬通胀率居高不下，资金出逃美国政府主权债。
高通胀问题已经成为美国今年底中期选举的烫手山芋，而美国劳工部于2月8日对CPI权重进行新的调整，被外界指有适度「化妆」CPI数据之嫌。今次下调权重的项目包括能源、食品、租金等，上述项目是过去数月美国通胀急升的重要推手。
ING预计，联储局今年将加息五次，而且3月份极可能首次加息半厘，认为这将有助于供需进入更佳的平衡，但代价是美国经济增长降温。尽管该行预计在中期选举前，通胀率将在3至4%徘徊，但仍然对拜登总统和民主党而言是个挑战。
JPMorgan Asset Management全球市场策略师Jai Malhi则称，美国通胀一直超出预期，周四通胀报告也出现了更多相同情况，对联储局带来重大挑战，因为它的目标是控制价格上涨，同时维持经济扩张。
作为全球金融资产参考点的基准债券收益率，10年期美债收益率今年迄今已上涨0.49个百分点，但超过2%对全球债券市场将造成重大冲击。
为捍卫其债券收益率目标，日本央行周四表示，决心抵制全球转向收紧货币政策，事先张扬该行下周将购买无限量的政府债券。日本10年期国债收益率周四攀升至0.23%的六年高点，外界推测，日本央行可能成为最新一家转向更鹰的货币政策的央行。
