今年首季新股市场极为淡静，撇除特殊目的收购公司(SPAC)AQUILA ACQUISITION(07863.HK)与转到主板上市的永胜集团(06663.HK)，今年首季，港交所(00388.HK)的主板多了15只股份，数量较去年同期减约一半；集资额方面，在扣除以介绍形式来港作第二上市的蔚来集团(09866.HK)，以及同样以介绍形式上市的海螺环保(00587.HK)与华新水泥(06655.HK)，主板的首季集资金额为136亿港元，集资额按年急跌近90%，为2013年首季以来低位，跌出全球五强，排名第6。
受中移动(00941.HK)“回A”带动，上海证券交易所首季IPO的集资金额高达173亿美元，为近10年募集金额最劲，排名全球证券交易所之首。
本港新股市场首季表现疲弱，但递交上市申请数目持续增加，目前正在处理约170宗IPO申请。
港交所首季集资金额大降是可理解，去年同期的快手(01024.HK)、百度(09888.HK)与哔哩哔哩(09626.HK)合共集资逾900亿港元。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴日前表示，受惠中概股加快回流上市，估计全年约10家“回港”，因此维持原先预计今年全年120只新股上市，集资额3300亿港元，他认为本港仍有力争取全球集资三甲宝座。毕马威亦预期IPO市场在未来数月将会好转。
港交所目前正在处理约170宗IPO申请，真的不愁没有公司申请来港上市。正如港交所行政总裁欧冠升表示，有信心上市部有资源及能力处理大量上市申请。
这么多“候选”新贵，他们的上市大计都是受碍于新冠疫情持续肆虐、地缘政治和经济不确定因素，当上述情况转稳，上市大计自然“水到渠成”。
按照毕马威统计发表报告指，今年首季仍然由工业市场、TMT(信息技术、媒体及电信)以及医疗生科三大板块主导，不过TMT板块集资占比仅得25%，去年全年为40%。到底未来3季，哪一板块接力？
美国参议院在2020年5月通过《外国公司问责法案》(HFCAA)法案(下称法案)，法案主要对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。根据法案要求，被列入名单的公司连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的，其证券禁止在美交易。
去年，美国证券交易委员会(SEC)根据法案点名多间中资企业，而首批在美退市的国内3大电讯巨企中移动、中电信(00728.HK)和中联通(00762.HK)，已在A股市场会师了。日前，百度集团(09888.HK)、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药，和从事渔业养殖的诺斯拉(Nocera)，被SEC列入暂定退市名单，是3月以来第3批纳入名单的中概股。
SEC之前估计根据法案，有273名注册人(指中概股公司)在审查之后，可能被加入有除牌风险的发行人临时名单。
中概股在美正面临除牌危机，不少公司加快回流香港上市。港交所上市主管陈翊庭日前透露，不少中概股正考虑采取双重主要上市(dual primary listing)回港，而非第二上市(secondary listing)，因双重主要上市可获纳入“港股通”，并有例子显示对股价有正面影响。
在国内，管理层是全盘看形势。国务院金融稳定发展委员会于3月举行的会议，在中概股问题上，会议表示目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案，“中国政府将继续支持各类企业到境外上市”。
金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。
对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，中证监亦采取积极态度去处理问题，并已经向对方了解，这是美国监管部门执行“外国公司问责法”的正常程序，列入清单的企业于未来两年会否真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果，并强调双方已进行多轮会谈，进展顺利，仍将持续沟通。
尽管如此，部分中概股已踏上“回A”“回港”之路。云服务商金山云已表明，为了在不断变化的市场及监管环境下，向股东提供更大的流动性及保护，该公司正探索来港主板双重主要上市。
中概股是“大肥肉”，港交所必然争取，SPAC亦是港交所要扩展的新股板块，亦已为此推出SPAC制度，不过，港交所在SPAC这赛道上，是采取了宁缺勿滥策略。
欧冠升表示，SPAC是为香港量身定制，并非试图复制其他市场，制度目的重质不重量。在推出SPAC时，有学习其他司法管辖区的做法，但不希望在港造成不必要供需失衡，令产品充斥市场，港交所希望采取平衡方法，吸引高质素发起人。
滥竽充数是大忌﹗香港证监会作为“watchdog(监管者)”，已做好准备。
证监会主席雷添良于今年2月在立法会财经事务委员会会议上表示，拟于2022至2023年度增设30个新职位，较去年度增约3%，当中企业融资部将新增5个职位，以应付中概股回流与SPAC上市机制；10个职位来自中介机构部，提升虚拟资产方面的监管能力。
目前申请以SPAC形式上市的公司，发起人普遍是投资专家，或大众较为熟悉的富豪或家族。
勇于尝试的新世界发展(00017.HK)行政总裁郑志刚，他发起的A SPAC已向联交所递交上市申请。A SPAC旨在消费行业物色一个或多个并购目标，进行业务合并上市，尤其关注利用科技促进在亚洲(特别是中国内地和香港)增长和发展的公司。
已故“赌王”何鸿燊儿子、新濠国际(00200.HK)主席何猷龙家族办公室黑桃资本伙拍中银香港资产管理作为共同发起SPAC。
黑桃资本及中银资产管理所发起的黑桃亚洲称，计划集中大中华区的娱乐、生活方式及医疗保健行业，专注于智能技术；品牌、产品或服务；及媒体高速增长的公司。公司提交的档提到，拟寻找能从创办人及管理团队的综合网络、知识及经验中受益的SPAC项目。
于今年2月底递交上市申请的香港汇德，发起人包括金管局前总裁陈德霖及渣打银行前大中华区主席、前特首曾荫权胞妹曾璟璇，而曾荫权次子曾庆淳，则出任公司投资总裁。
据初步招股档显示，陈德霖与曾璟璇分别持有汇德51%及32%股权，另由曾璟璇、黄书雅及曾庆淳在2014年创立的巨溢有限公司，则拥有余下17%股份。陈德霖于2019年离开金管局后投入商界，创立圆币钱包；他将会出任汇德主席，成为罕有出任上市公司主席的港府前财金高官。
“体育王子”李宁、莱恩资本的普通合伙集团公司LionRock及私募股权公司Astrapto一起发起的Trinity Acquisition Holdings Limited，决定“弃美来港”上市，上述3位发起人分别持有该公司33%、42%及25%已发行的所有B类股份。
Trinity Acquisition 拟专注于具有全球影响力、持久吸引力的消费领域生活方式品牌，以及有志向中国扩张并加快中国市场增长的具有成熟业务的公司。
阿里巴巴(09988.HK)前首席执行官、嘉御基金创办人卫哲、 DealGlobe、高瓴资本前投资经理楼立枢及创富融资发起的Vision Deal HK Acquisition已递交上市申请。
Vision Deal重点关注专门从事智能汽车技术；或具备供应链及跨境电商能力，从内地消费升级趋势中受益的中资企业。该公司计划集资收购智能汽车技术，具备供应链和跨境电商能力中资企业。
资料显示，卫哲由2006年加入阿里，出任集团资深副总裁，负责企业电子商务；更是阿里2007年第一次在港上市的推手之一。
有“亚洲SPAC教父”之称的Norwich Investment(诺圻资本)创始人兼首席执行官王干文，及皇朝家居(01198.HK)创办人及董事会主席谢锦鹏发起了Ace Eight Acquisition Corporation。Ace Eight并购目标，重点在亚洲生物技术及TMT行业公司，尤其在中国设有业务、具市场竞争地位。
