现今股票市场复杂多变，热钱周围转，与N年前单纯靠基本因素来炒作，众股经常齐上齐落的场面相去甚远。上市公司数目多如繁星，股市市值膨胀甚速，衍生出大量高杠杆投资产品，如期指、期权、牛熊证、认购认沽证、债券、ELN、Accumulator 及进阶至FCN等，力吸投资者资金。
品种繁多，眼花撩乱，然而市场资金池却未能同步增长，在分薄资源效应之下，形成此起彼落的情况出现，轮流炒充斥市场。奇怪的是，除非出现大升市况，否则总是下跌股票数目多于上升股票。赢钱难度与日俱增，哭完股丧股照跌，难怪相当一部分散户连看也不想看了。学海无涯，唯勤是岸，跟随名师，努力学习投资策略之道，细心钻研，经常检讨，才能有望成为赢钱一族。否则与其常被鳄鱼潭吞噬，不如选择退隐江湖算了。
香港股市属于开放型，资金进出入自由，回归前后的炒作模式，是开市先反映前一晚美股升跌，日间紧跟日本股市而上落。当时中国股票市场刚起步不久，对港股无甚影响。到内地逐渐局部开放，让外资参与，日益壮大。优质巨企纷纷来港上市，继而大量加入恒指成分股行列，造成翻天覆地变化。港股开市仍跟前一晚美股尤其纳指，即市则紧随内地A股而起舞，至于日股对港已全无启示作用。因为港股开早过内地A股市场，造成开市时段异常混乱。
俄乌开战，美国率先制裁俄罗斯，并胁迫西方盟友同步进行抵制。石油价格飙升，消费产品成本迅速上涨，战争令物流运输受阻，全球小麦最大供应国俄乌两地出口减少，商品期货倍升，加速推高通胀势头，上周五美国公布通胀数字创40年新高，升势未止，美股大插880点收市，香港表现相对稳定。中美与俄乌战争制裁行动同时推高通胀，两者取其轻，美国或会考虑将中国入口关税降低。
前任联储局主席伯南克早前慨叹美国加息行动太迟，显示出通胀猛于虎的年代已经来临。联储局终在早前开始大幅加息半厘，预先放出风声未来每次议息都有持续加半厘的可能性，直至通胀受控。可惜的是，根据「钟摆理论」，趋势形成，易放难收。加息行动要结束，不可能是今年内见到的事情。实情是，伯南克当年的超级大量宽松政策，造成现今美国负债累累。左手要还债，右手却要收拾过度通胀，还要顶住快要坠崖的指数，难怪拜登政府口出怨言，归罪于伯南克。
早前4月30日，初哥和周显大师及美股专家Chevin 做节目时曾提及，美股仍处位高势危，大冧或会对港股产生利好作用。箇中原因，是港股应会受惠于美国减少入口关税，而中国对科网股严谨政策转趋宽松，在此消彼长情况下，部分炒美股资金或会回流香江，故此期望后市应会跑赢美股之表现。是否如此，拭目以待。
资深股评家 邓建初
