真灼财经2024年1月8日讯，凯基亚洲今天发布最新市场走势分析，涵盖环球宏观、债券市场、中港股市以及投资策略。
环球宏观走势
欧美央行都分别维持利率不变，令市场憧憬加息周期或告完结，甚至今年年初可望减息。美10年期国债孳息率在10月升近5厘水平后反复下跌，近期已跌穿4厘；美股也接连创新高。在亚洲，日本央行指若工资上涨能持续推动通胀上升，日本通胀有望维持在目标。市场人士认为，局方脱离负利率及孳息曲线管制的机会进一步上升。
美国市场：美联储12月维持利率不变，局方在声明中曾提到「减息」，取态转鸽，投资气氛大幅改善，市场预期今年的减息幅度高于局方的位图，10年期国债孳息率在10月升近5厘水平后反复下跌，近期已跌穿4厘。道指刷下纪录新高，而标普500也贴近历史高位，近80%成份股升穿200天移动平均线。另外，11月份整体及核心CPI分别升3.1%及4%，合乎市场预期。
欧洲市场：欧洲央行12月同样维持利率不变，同时也调低了2024年的经济增长率及通胀预期，但局方表示没有讨论减息。欧央官员保持鹰派态度，利率期货显示 2024年欧洲央行政策利率有75点子下调空间，幅度较美国低。2024年欧美政策利差或收窄，提供欧元升值的机会。
亚洲市场：日本央行行长植田和男提到，日本通胀达到目标的机会率正逐渐提升，若工资上涨能持续推动通胀上升，日本通胀有望维持在目标。市场人士认为，局方脱离负利率及孳息曲线管制的机会进一步上升。另外，在美国减息时，日元也有机会转强。
中国市场：11月CPI降至负0.5%，是连续两个月陷入负值区间。细项中，猪肉价格按年跌31.8%，令CPI下降0.58个百分点。猪价于去年12月快速回落，猪价基数效应将逐渐消除，或助整体通胀回升。11月核心通胀为正0.6%，中国整体需求疲弱而引致低通胀，但未属通缩。
商品市场：长年期孳息率持续回落，利好黄金及相关资产，现时金价再度升近12月初的历史高位，若美国实质利率持续走低、美元偏弱表现或经济数据逊预期，将利好金价走势。原油价格受红海航道贸易扰动影响，但近期已筑底回升至每桶70美元之上。
债券市场
美联储在去年12月份议息维持息率不变，位图的变化进一步强化加息周期已到达尾声。美债收益率承接上月下跌， 10年期美债自上年8月后下破4%；投资评级债券表现显著在议息之后受到提振。“A” 评级的债券一般具有较佳的信贷质素以及较强的再融资能力，同时在未来息率下调享有潜在资本升值潜力，可予以考虑。
中港股市
中央对行业的整改又再被市场谈及，近期公布的网游整改意见稿可见中央对部份用户在虚拟世界的过度消费甚为不满，尽管腾讯(00700.HK)及网易(09999.HK)在最后一个交易周能收复部份失地，但市场正担忧下个行业是否到火红的直播业。恒指在2023年最后交易日以17,047点告终，总结2023年中港股市表现明显落后于环球各个主要经济体。展望2024年，凯基亚洲预期港股会有好淡争持的格局，利好因素包括美国加息周期或完结及中央以财策推动经济；利淡则是内房问题依然困扰着整个内地内需市场及中美关系在2024选举年成为话题。凯基亚洲1月看好煤炭股、旅游相关股及收息股。
