隔夜要点
l 美国PPI意外三连降令市场加大对美联储降息押注，但芝加哥联储行长重申现在判断3月降息为时过早，美国股市周五收盘基本持平，盘中在小幅上涨和下跌之间起伏，美国公债收益率下滑，美元指数上周五在PPI数据公布后回吐早盘涨幅。G-10货币兑美元大多下跌，日元表现最佳，降息预期和避险需求推动黄金创一个月来最大涨幅，原油上周五走高，美国及其盟友对也门胡塞武装发动空袭加剧了中东地区爆发更广泛冲突的风险。
国际新闻
l 美国劳工部周五公布的数据显示，生产者价格指数连续第三个月下降0.1%，颓势之长创下了2020年以来的纪录。不包括食品和能源的所谓核心PPI则连续第三个月基本持平。核心指标同比攀升1.8%，创下2020年底以来最小涨幅。市场加大对美联储降息押注。
l 巴克莱经济学家预计，从本周的通胀数据判断美联储会提早开始降息，预测启动时间会是3月而非他们此前认为的6月。
l 芝加哥联储银行行长Austan Goolsbee表示，金融市场押注美联储今年将采取激进的降息路径，这相较于决策者的看法可能超前了。
l 英国金融时报报导，亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克表示，如果决策者过早降息，通胀率可能会走势反覆，他警告，通胀率朝美联储2%目标下降的速度在未来几个月料放缓。
l 欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧洲央行到6月将掌握关键数据，以决定一系列可能的降息中的首次行动，但降息过快可能会弄巧成拙。他还称，近期的通胀数据大致证实了央行目前的想法，这意味着降息不是近期的讨论议题。
l 美银全球研究表示，目前预计英国央行将在2024年8月之前把利率维持在5.25%，而之前的预测是2025年2月。
l 美国多家大银行公布盈利下降，特别费用和裁员令震荡的第四季度进一步蒙阴，有迹象表明高利率带来的收入增长正在减弱，且一些消费者贷款开始出现问题。不过，摩根大通（JPM.US）、富国银行（WFC.US）、美银（BAC.US）以及花旗（C.US）等美国大行对经济仍持乐观基调，指出尽管消费者贷款违约开始恢复到疫情前的水平，美国消费者仍彰显韧性。
l 独家：路透对招标文件的研究显示，中国军事机构、国有人工智能(AI)研究机构和大学过去一年小批量采购被美国禁止向中国出口的Nvidia(英伟达)半导体。这些交易凸显出美国尽管有禁令，但在完全切断中国获得美国先进芯片的途径方面所面临的困难。
l 受益于人工智能发展，微软（MSFT.US）上周五超越苹果（AAPL.US）成为全球市值最高的公司。
大中华新闻
l 2024年首个中期借贷便利(MLF)操作窗口将至，市场普遍预期中国央行将下调MLF利率，加码宽松力度为经济复苏增加动力。彭博调查预估中值显示，中国央行料将1年期MLF操作利率调降10个基点至2.4%，可能净投放流动性1210亿元。
l 中国一项衡量贷款增速的指标12月份创纪录新低，疲软的商业信心继续对借贷需求构成压力。据中国人民银行周五公布的数据，12月人民币贷款存量增长率为10.4%，为2003年有数据以来的最低水平。
l 中国住建部和国家金融监管总局宣布建立城市房地产融资协调机制，并要求地方政府更精准支持房地产项目合理融资需求，包括起草符合条件的项目清单。
l 中国国家发展改革委发布公告称，要发挥中央预算内投资效益，加快下达投资计划，提高计划执行质量。要用好地方政府专项债券，抓紧做好项目准备，加快项目开工建设。
l 前中国央行官员盛松成表示，房地产市场低迷将持续至2025年，今明两年全国新房销售面积可能各再减少5,000万平方米，预计2025年新房销售面积会达到8.5亿平方米。他补充说，这么一来房地产就不再成为投资和经济的拖累项。
商品及外汇市场
l 美国总统周四表示已对胡塞武装的一些目标进行打击。此举对航运产生了直接影响，至少一家大型油轮公司称已暂停所有往来红海南部的运输。胡塞武装回应称，所有美国和英国的利益都已成为正当目标。道明证券大宗商品策略师Dan Ghali表示：能源市场对持续上升的地缘政治风险的定价明显偏低。如果布伦特原油最终突破每桶81美元，可能会推动买盘，并“迫使算法交易开始买入净多头头寸。
财报和经济数据焦点
l 中国12月社融19400亿元（预期22000亿元，前值24500亿元上修至24547亿元）
l 中国12月新增人民币贷款11700亿元（预期14000亿元，前值10900亿元下修至10887亿元）
l 中国12月M2货币量同比+9.7%（预期+10.1%，前值+10%）
l 中国12月CPI同比-0.3%（预期：-0.4%，前值：-0.5%）
l 中国12月PPI同比-2.7%（预期：-2.6%，前值：-3.0%）
l 中国12月贸易帐（美元）753.4亿美元（预期756亿美元，前值683.9亿上修至684亿美元）
l 中国12月贸易帐（人民币）5409亿元（前值4908.2亿元）
l 美国12月PPI同比+1%（预期+1.3%，前值+0.9%下修至+0.8%）
l 法国11月CPI同比+0.1%（预期+0.1%，前值+0.1%）
l 英国11月工业产出同比+0.3%（预期+0.3%，前值-0.8%下修至-1.3%）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry CHOW
