文章来源：江瀚视野观察
在中国餐饮市场上，最近上市的餐饮企业并不多，其中的徽菜更是少之又少，就在最近终于又有徽菜企业要冲刺IPO了，小菜园的上市到底该怎么看？小菜园的上市前景我们该如何预测呢？
一、终于又有徽菜要冲刺IPO了？
据澎湃新闻的报道，小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）向港交所提交招股书。招股书信息显示，2021年、2022年和2023年前九个月，小菜园营收分别为26.46亿元、32.13亿元和34.29亿元。2022年和2023年前九个月的同比增速分别为23.45%和41.57%；录得净利润分别为2.27亿元、2.38亿元和4.30亿元，2022年和2023年前九个月同比增长4.60%和107.59%。
公开信息显示，小菜园董事长兼总经理汪书高于2013年创立，旗下拥有“小菜园”、“观邸”、“复兴楼”及“菜手”等餐饮品牌，IPO前在国内共有548家直营门店。根据招股书中公布的股权结构，小菜园持股平台控制公司发行股本92.99%投票权，其余7.01%的股份由Harvest Delicacy持有。
据时代周报的报道，2013年成立于安徽铜陵的小菜园长年低调，但在赛道内表现不俗。
2023年3月与12月，小菜园接连获得来自加华资本的投资，两轮融资累计金额达5亿元。加华资本是餐饮品牌老乡鸡和超级文和友的投资方，该笔融资也是近年来大众便民餐饮市场的最大融资。小菜园的客单价稳定在60~70元，每家门店的菜式约为45-50道。在绿茶集团2021年与2022年4月提交的招股书中，小菜园就被视为其有力的竞争对手。
创立10年，小菜园的开店速度先慢后快。2018年，品牌创立的第五年，小菜园开出了第100家店。后五年，小菜园门店数量则快速增长，开出了448家店。2021年、2022年及截至2023年9月30日止九个月，小菜园分别开设107家、48家及79家新门店。于往绩记录期间，小菜园营业过的门店共512家，关闭门店15家。
据证券日报的报道，在招股书中，除了持续扩大门店网络外，增强供应链能力，也是小菜园此次募资用途之一。据招股书显示，截至最后实际可行日期，小菜园已建立了全面的供应链体系，由一个中央工厂及遍布全国的11个仓库组成。同时，小菜园也拥有一支由200多架车辆组成的自建运输车队，以确保向每家门店有效运送物资。
二、小菜园上市前景何在？
自同庆楼成功上市后，徽菜类别的公司进入资本市场的情况并不多见。小菜园作为一家徽菜品牌，其冲刺IPO的举动无疑为这一菜系在资本市场的表现增添了新的活力，作为一个安徽人对于小菜园的上市无疑是一种乐见其成的态度，不过我们到底该如何看待小菜园的上市之路呢？小菜园的上市前景又该如何分析？
首先，徽菜上市公司还是相对稀缺的。同庆楼的上市为徽菜企业树立了榜样，但此后鲜有同类型企业跟进。小菜园此时提出IPO计划，不仅可能成为徽菜领域的又一上市公司，而且有助于提升整个徽菜板块在资本市场的关注度。徽菜作为中国八大菜系之一，拥有悠久的历史和独特的地域文化特色，但其在全国范围内的普及程度和市场份额与川菜等其他菜系相比仍有差距。小菜园若能成功上市，不仅能增强徽菜品牌的知名度，还能为其他徽菜企业提供可借鉴的经验和模式。
其次，徽菜的尴尬与困境是困扰徽菜企业上市的核心难题。徽菜，作为中国八大菜系之一，有着深厚的历史底蕴和独特的烹饪技艺。然而，其地域性和口味特点也对市场拓展带来了一定的限制。
一方面，徽菜的地域性是其发展的一个重要制约因素。徽菜主要集中在安徽地区，其口味和烹饪技法与当地的气候、物产以及文化传统密切相关。这种地域性特色使得徽菜在当地有着广泛的群众基础，但在其他地区的市场接受度相对较低。
另一方面，徽菜重油重盐的特点也在一定程度上限制了其受众群体的发展。现代消费者对于健康饮食的关注度日益提高，对于高油、高盐的食物有着一定的抵触心理。相比之下，川菜等其他菜系因其口味麻辣鲜香，更受广大消费者的喜爱。
然而，随着近年来消费者对饮食多元化需求的增长以及地域美食文化的传播推广，徽菜逐渐打破地域界限，开始受到更多消费者的青睐。小菜园便是抓住这一机遇，凭借其亲民的价格定位和标准化运营模式，实现了在多个城市的快速扩张，成为徽菜领域内少数能够实现连锁化经营的品牌。
第三，小菜园的成功到底在什么地方呢？小菜园能够在当前市场环境下冲刺上市，与其敏锐捕捉并顺应了反向消费潮流密不可分。反向消费是指消费者不再盲目追求高端奢华，而是更加关注产品的性价比与实际价值，追求物有所值甚至是物超所值的消费体验。小菜园正是把握住了这一趋势，通过提供具有较高性价比的徽菜菜品，满足了广大消费者对于实惠且美味餐饮的需求。
与此同时，小菜园的快速扩张策略也值得深入剖析。它运用了标准化的操作流程和管理模式，保证了旗下各门店菜品口味和服务质量的高度一致，这对于连锁餐饮企业来说至关重要。这样的标准化运作不仅降低了运营成本，提高了服务效率，还有效提升了品牌形象，帮助小菜园在较短的时间内实现了规模化的连锁经营。
可以说，小菜园的成功在于其深度洞察并践行了符合现代消费观念的商业模式——以合理价格提供优质菜品，以标准化实现规模效应。这也是其能够在徽菜领域脱颖而出，成功冲刺IPO的重要原因。
第四，小菜园的上市前景该怎么看呢？对于小菜园而言，成功上市仅仅是其发展历程中的一个重要里程碑，而非最终目标。上市所带来的资金支持和品牌影响力提升，为企业提供了更大的发展空间和资源，但如何利用这些优势实现长远稳健发展，才是更为重要的课题。
在上游供应链体系构建方面，小菜园需要加大对原料采购、生产加工、仓储物流等环节的投入和管控力度，建立起从农田到餐桌的全程可追溯系统，确保食品安全的同时，也能有效降低成本、提高效率，以支撑其日益壮大的业务规模。通过建立稳定的供应商关系，甚至直接投资或合作建设农产品基地，小菜园不仅可以保证食材新鲜优质，还能增强抵御市场风险的能力。
在下游用户心智塑造层面，小菜园需不断强化品牌文化建设，打造独特的徽菜文化名片，让“小菜园”不仅仅是一个餐厅的名字，而是一种生活态度、一种饮食文化的象征。通过精准的品牌定位、丰富的营销活动、优质的客户服务等手段，将徽菜的独特魅力传递给广大消费者，使他们在享受美食的同时，也能感受到深厚的徽派文化底蕴，从而建立起牢固的品牌忠诚度。
因此，小菜园的上市对于徽菜领域来说是一次难得的机会，有望推动徽菜品牌化、连锁化发展。然而，小菜园在享受上市带来的机遇的同时，也需要应对市场竞争、产业链整合等挑战。未来，小菜园能否在徽菜市场脱颖而出，还要看小菜园后续的发展了，作为安徽老乡还是期待小菜园能干的更好。
