文章来源：信息平权
作者：信息平权
Intel暴跌同时，CEO Pat接受了CNBC采访，主持人john也是比较专业的科技行业主持人了，聊的也是市场最关心的几个问题
主持人：好的，英特尔首席执行官帕特·基辛格，你刚刚发布了第四季度财报。这并不是第四季度的问题，而是第一季度指引更为让投资人关注，所以请为我分解一下。我知道你说过一部分原因是Q1是正常的季节性低迷，另一部分原因是像mobileye等非核心领域表现不佳。首先告诉我关于季节性低迷的情况，库存有多少，需求有多少，为什么会出现季节性低迷？
帕特·基辛格：嗯，但是首先约翰，我要强调，我们度过了2023年的一个美好第四季度。所以我要提醒你，嘿，你知道我们在第四季度在营收和利润方面都超过了预期，我们在去年四个季度都超过了预期，我们度过了公司转型的重要一年。显然，我们将这种势头带到了第一季度，我们可以说在季节性低迷的情况下，从第四季度到第一季度的季节性变化范围很大，但在核心业务中，嘿，产品是健康的，我们认为自己的市场份额很强，所以那里并没有什么特别的新闻，我们只是看到市场前景比我们进入这一年时更加保守。但我们也说，嘿，我们预计今年会逐季、逐季、逐年改善，所以我们预计2024年会是个好年景。我们确实提到，第一季度指引的一部分是由大约10亿美元的这些独特事件驱动的，这些事件发生在不同业务领域，都是非核心业务，还有已经讨论过的行业库存问题，所以如果我们把这些事情分开，我们只能说，嘿，第一季度的指引没问题，今年会很好。我们有很好的势头，我们非常乐观地认为，2023年的良好财务表现将继续到2024年。
主持人：我必须回到关于季节性低迷的问题，因为，而且我必须承认，第四季度的确不错，但在第一季度，有可能是市场份额的损失，可能是剩余的库存问题，我知道你几个月前有过库存严重过剩的阶段，所以能不能告诉我，Q1到底是库存问题，还是OEM更加谨慎了，还是市场份额损失，还是多种因素的综合？
帕特·基辛格：我认为，当我们进入这一年时，某些市场观点是渠道和OEM在他们的前景上有些保守，但正如我所说，从第四季度到第一季度的变化是常有的事。我们看，我们的市场份额看起来很健康，我们看不到任何独特的库存问题，除了我们已经讨论过的非核心领域有一些。所以我们认为第一季度的指引只是市场目前的看法，我们认为我们的产品定位良好，我们的竞争力很强，我们的市场份额很稳固，我们相信，随着我们度过这一年，我们在所有这些指标上都会有所改善。这对英特尔来说将是一个强劲的一年，你知道，随着AIPC的顺风，我们升级的数据中心产品线，AI加速器的势头，我们相信今年会很好，我们的财务表现以及我们带到业务的纪律，我们为再次超越2024年的表现做好了坚实的准备。
主持人：告诉我更多关于这个，你说在第二季度和下半年，你真的对业务的营收改善有预期。那么是什么给了你这种信心？在疫情期间，PC经历了大规模的换机，现在我一直在问，有多少会再次换机，换机速度有多快，你是否已经看到了足够的消费者行为？
帕特·基辛格：嗯，我认为当我们看市场和分析时，每个人都预测个人电脑市场会略有增长，对我们来说有一个非常健康的产品线，我们已经推出了我们的core ultra，我们已经引入了AI PC，还有Windows 10服务结束，距离COVID已经四年了，所以所有这些，我们相信会给个人电脑市场带来自然的顺风，随着我们度过这一年，市场会越来越强大。新的AI PC类别，我将其定义为一个"Centrino时刻"，如果你还记得约翰，那就是让PC第一次引入WiFi功能，重新定义PC（便携和连接），这是我们如何看待AI PC的方式。所以这个问题的各个方面，我们只是认为市场会越来越强大，我们一直在向前推进。而且，我在CES和世界经济论坛达沃斯之间会见了大约50个客户，他们都在强调同样的信息，期待着AI PC这个新的类别，以及他们将如何开始定义新的使用案例、新的生产力和个人电脑，这是最终的达尔文设备，正在再次进化，成为消费者和企业的生产力工具。我相信，今年对我们来说将是AIPC类别和整体业务的一个好年景。
主持人：现在，让我们谈谈整体战略，四年内五个节点，对于芯片制造的人来说，这速度大约是正常摩尔定律的两倍。那么，与一个季度或两个季度前相比，你在这个方面的信心如何？
帕特·基辛格：显然，每过一季，我们就越来越有信心能够实现这一目标。正如我们在盈利电话会议上刚刚描述的那样，第一个产品将进入18a，而18a是五个节点中的第五个，2025年新产品如服务器等，都在fab中了，所以这是一个巨大的声明，证明我们对工艺的信心，也对产品执行的信心。所以，我们正按计划进行，在四年内实现五个节点，重新获得工艺技术领导地位。
主持人：关于代工业务，你们和UMC的合作，12nm，为什么这么重要，这会在未来2-3年为intel带来什么
帕特·基辛格：我们最先进是2nm以下了，但我们每次迭代不会在老的代次上停留太久，这也是代工行业的惯例。和UMC合作可以加强我们在TAIWAN产业生态的渗透，把我们在Arizona的老厂利用起来（挖隔壁墙脚根据地...），我们将与UMC共同开发，并将产品推向市场，在晶圆代工菜单上提供更多选择。总之，我们在添加我们的第四个18a前沿技术方面保持了良好的势头、我们在Intel 3工艺上又增加了一个客户、在先进封装领域，我们又增加了三个客户。现在，通过与UMC的合作，我们整体上又获得了全新的产品组合，我们还宣布了位于新墨西哥州的先进封装工厂。晶圆代工业务进展非常顺利，人们越来越意识到，英特尔确实将成为一家大规模的西方晶圆代工厂。
主持人：关于Gaudi 3加速器，和英伟达的竞争，你说过要继续挑战。投资者非常关心Gaudi3何时准备好，有什么最新消息吗？
帕特·基辛格：我们第四季度看到了Gaudi2营收开始逐渐上升，总体来说，加速器管道非常健康，现在超过20亿美元。显然，人们非常期待Gaudi 3，那将在今年晚些时候投产，非常健康。现在它正在实验室中，我们已经测试了单节点和多节点，它表现得非常好，性能是原来的4倍，网络能力是原来的2倍。所以，随着我们进入Gaudi 3，我们对此非常兴奋，并相信它会在正确的轨道上，看起来非常好。但是，关于2024年的时间安排，我们还没有具体的更新。但我非常期待我们再次交谈，我会尽快给您提供这些详细信息。
主持人：那么，让我们来谈谈云计算市场。他们已经成为数据中心的重要组成部分，这是你们正在努力改善的领域。目前超大规模云计算公司的需求状况如何？您是否相信，在目前的菜单上，您有足够的供应来满足他们的需求？
帕特·基辛格：总的来说，超大规模云厂去年非常关注高端的模型培训和加速器，你知道，他们为此花费了一些资金，让那些加速器能够进行大模型训练。我们相信，今年市场将更加关注如何使用和部署模型，而不是训练这些模型，也就是所谓的推理。这将改变超大规模云公司关注的重点，他们如何部署推理，更重要的是，企业如何使用这些模型。我们相信大部分推理将发生在本地，所以我们看到2024年的前景更加平衡，约翰。超大规模公司需要更多的CPU和加速器，更关注TCO，我们在这些方面具有非常强大的品牌认知和价值主张。2024年的重点是如何部署AI。给你一些数据，你知道，我们正在进入云计算的第 20 个年头，现在超过 60% 的计算都发生在云中。然而，在云计算的第 20 个年头，80% 的数据仍然在企业内部，因此，这就是推理将发挥巨大作用的地方，也是为什么企业市场对英特尔来说是一个非常有潜力和持续优势的领域。这就是我们对我们投资组合非常有竞争力的原因，在云中竞争力会提升，但更重要的是，在本地进行更多的推理，这是英特尔的优势领域。
主持人：我想问一下，你和我以前没有谈过很多，但是你在电话会议上提到了，你以前也提到过，那就是你如何改变英特尔设计芯片的部分和制造芯片的部分之间的关系。过去，这就像是一个内部家庭事务，你知道，就好比在食物被端出厨房之前，你在厨房里先吃了点。但是，你现在试图改变它，使英特尔更像是一个客户，而不是一个家庭成员。你期望这将提高效率。我的问题是，我们何时以及如何才能在毛利润中看到这一点，恢复到你说的60%的水平。
帕特·基辛格：你知道，正如我所说，我不仅仅是在修复一家公司，我正在英特尔家族中建立两家新的世界级公司。让产品团队在代工厂利用、“hot lots”的使用、测试时间的利用等等方面，让产品团队更加严谨和有纪律性（过去的确属于铺张浪费效率低下），这些是世界一流公司所应该做到的（TSMC...）。我们看到这些事情正在实现，我们第四季度超过预期的表现，部分就是因为我们意识到，天哪，我们可以像一些世界一流公司一样更加高效。Intel家族的第二家公司显然是晶圆厂业务，包括内部晶圆厂和外部晶圆厂，我们将与业内世界一流的晶圆厂公司竞争，在成本、技术、客户关系等方面更具有竞争力。这越来越被视为一个独立的结构、独立的法人实体、独立的运营能力，让我们的外部客户需要知道，他们的机密信息、设计竞争力，完全由那个内部晶圆厂和外部晶圆厂独立运营执行。这也将带来公司财务结构的更多透明度、纪律和可见性，这是英特尔以前从未做过的。我们将把这个信息作为我们下一个季度的盈利电话会议的一部分向市场展示，展示这种模式下的财务状况，这将帮助人们开始了解我们将如何同时提高公司的产品业务和晶圆厂业务的竞争力。我非常兴奋，因为每天我都能看到这在如何推动一个更高效的业务。这也是我们在2023年超过预期的原因之一，我们还有很多可以收获的，正如我们所说的那样，我们正在朝着60%的毛利润和40%的运营利润迈进。我们有清晰的路线图，我们将如何实现这一目标，我每天都能看到这一目标的实现，我经营着这家伟大的标志性公司。
主持人：好的，我非常欣赏。让我再提一个问题，因为，你的资本成本在上升，而你正在大量投资，过去我们谈到过寻找建筑工人的困难，你知道，工资在上涨，基于迄今看到的宏观情况，你能否在需要建设的地方，建设你需要的东西？
帕特·基辛格：你知道，我们制定了聪明的资本战略，如何获得资本，你知道，我们有美国芯片法案和欧洲芯片法案，以及我们实施的skip plan，以及我们如何与客户合作进行预付，以及我们的供应商，所以我们在实施聪明的资本利用，你知道，我们已经在实施这些方面了，几十年来，我们一直在运营一个分布式制造网络，这是其他公司没有完善的，而英特尔确实已经完善了，所以我们的每一个项目都在按计划进行，我们的制造建设，你知道，我们有能力把工人带到建筑工地，把新的工艺技术运行起来，我会说，我们提出的每一个方面，我们都在按计划进行，我们在美国、欧洲、以色列、亚洲等地非常紧密地合作，以便执行这些项目，我为我们的团队感到非常自豪，他们都在按计划进行，我们能够达到我们的财务目标，尽管这是半导体行业历史上最大、最激进的制造能力建设之一，但我们正在实现这一目标，这是一家伟大的公司，为半导体行业的未来做了伟大的事情，我们在重建标志性的英特尔。
主持人：是的，现在很多有人问，我们是否还需要更多的芯片产能，Sam Alman就是其中之一，那些正在寻找新的晶圆产能的人。嗯，帕特，非常感谢你抽出时间，在盈利电话会议后首次在这里接受CNBC的采访。
虽然之前也觉得Pat爱吹牛，但看完更多他的采访，越来越觉得重振Intel这种“没落贵族”，踏上二次创业，是需要一个Pat这样的领军人物，坚定、乐观、经历过曾经辉煌年代、有复兴的执念、极强的ego，同时又要有超强的执行力。Respect。
