隔夜要点
l 美股标普500指数续创新高，Netflix在公布亮眼的季度业绩后急升，美国公债收益率反弹，美元指数一度创出12月中旬以来最大盘中跌幅，瑞郎和日元领涨G-10货币，黄金下跌。油价上涨约1%，受助于美国原油库存降幅超预期、中国经济刺激举措和地缘政治紧张局势。
国际新闻
l 美国1月企业活动创下7个月来最大增长，因订单增加使服务提供商和制造商对需求前景更有信心。综合PMI初值升至52.3，受需求走强提振，衡量未来一年产出预期的指标攀升至2022年5月以来最高水平。
l 欧元区私营部门活动1月连续第8个月萎缩，在去年下半年可能陷入衰退之后，今年开局疲软。周三公布的数据显示，欧元区1月份标普全球采购经理指数小幅上涨至47.9，略低于预测的48，并且是去年7月份以来最接近荣枯分界线50的水平。
l 欧洲央行周四将公布利率决定，料按兵不动，市场预测4月份有三分之二的概率启动降息。
l 特斯拉（TSLA.US）第四财季利润低于预期，而且一反常态的没有公布具体交付目标，该公司预计2024年销量增速将明显下降，股价盘后下跌。路透：特斯拉计划明年年中开始生产一款面向大众市场的新电动汽车。
l 波音（BA.US）公司自2019年初737 Max遭停飞以来首次向中国航司交付了一架该机型的飞机。
l 微软（MSFT.US）股票市值周三首次突破3万亿美元大关，继续保持全球市值第二高公司的地位，仅次于苹果（AAPL.US）。
l 国际能源署（IEA）计划在4月的月度报告中首次公布2025年石油需求预估，比往常提前两三个月。汇丰银行全球研究部预计，中期内布兰特原油价格仍将在每桶75-85美元的区间内波动，预计闲置产能将抵消地缘政治风险造成的影响。
大中华新闻
l 开年金融市场情绪脆弱之际，中国央行行长突然宣布将于2月5日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，加大货币刺激力度支持经济复苏；并宣布周四起将提供给金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%，这些措施都将有助于推动信贷定价基准的贷款市场报价利率（LPR）下行。
l 中国央行意外降准之后，高盛表示，他们继续预计中国央行将在3月底之前下调政策利率，预计中国央行可能会在第一季度和第三季度下调7天期公开市场操作（OMO）利率和1年期中期借贷便利（MLF）利率，下调幅度分别为10个基点。
l 中国德国商会公布了去年9月初至10月初进行的一项调查，共566名受访者参与，约83%受访者称，中国经济“正面临下行轨道”。近三分之二的受访者表示，预计复苏需要一到三年的时间。
l 中国央行和国家金融监督管理总局周三晚间发布的联合通知称，将允许经营性物业贷款用于偿还存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券，该支持政策将持续到今年年底。
l 市场日益担忧中国上市公司未来几周陆续公布的业绩令人失望，加剧这个全球表现最差的主要股市所面临的下行压力。摩根士丹利称上市公司的盈利势将连续第10个季度不及预期，这将压低估值。Forsyth Barr Asia Ltd.表示有太多负面因素，将尤其严重拖累银行和消费类公司的利润。
商品及外汇市场
l Tortoise的投资组合经理表示，油价可能很难保持在关键阻力位上方，市场需要看到全球库存持续下降以及“成品油和原油库存一起下降”。提振油价的还包括中国将加大货币刺激力度支持经济复苏，并且股市普遍上涨。美元走低，使得以美元计价的大宗商品更具吸引力。但原油本月在窄幅区间波动，中东地缘政治风险与OPEC以外产油国的增产预期相互抵消。
财报和经济数据焦点
l 欧元区至1月25日欧洲央行主要再融资利率（预期：4.50%，前值：4.50%）
l 美国12月耐用品订单月率（预期：1.1%，前值：5.40%）
l 美国12月批发库存月率（预期：-0.20%，前值：-0.20%）
l 美国第四季度实际GDP年化季率初值（预期：2.00%，前值：4.90%）
l 美国第四季度实际个人消费支出季率初值（前值：3.1%）
l 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值（预期：2.00%，前值：2.00%）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
