文章来源：一只大飞猫
作者：一只大飞猫
1、美股继续走牛，科技股指代表纳斯达克年初至今涨了4.11%，标普500指数3.96%，道琼斯2.56%；
邻居日经225指数也涨了8.05%。
1-2月是美股财报季，从细分公司看，业绩好、超预期的继续狂飙。
META，业绩后周五大涨了20%；
业绩不及预期的也是要跌的，即使在牛市背景下.
特斯拉年初至今-24%；
星巴克中国受咖啡赛道疯狂内卷，已经年线3连阴。
下图是纳斯达克市值前二十大公司+拼多多（排名24）、星巴克（排名35）股价表现，整体看目前还是头部科技巨头的牛市。
再翻了一下日经225市值前二十大，普涨格局，但不像美股那样有暴涨的科技巨头：
2、上证指数-8.23%。A股不想多说了，跟港美相比，要么不够好，要么不够便宜，只有少数垄断型的公司走势还不错，比如水电。。。
有一张图，统计了2023美股和A股下跌家数对比：
（1）2023年美股有2511家公司下跌，占比46%；A股是2437家，占比48%。
其中跌幅超过30%的，美股1239家，占比23%；A股521家，占比10%。
牛市中美股也是会跌的，从数量、跌幅，整体看可能都不比A股差。尤其是中小市值的公司
（2）A股的大部分中小市值公司流动性相对远好于港股，估值也远高于港股。
即使是A、H两地上市的头部大市值公司，A股的估值也是高于H股不少。AH溢价指数现在已经是接近历史高位的位置。
很多人强调是A股的流动性溢价导致的，那这是否正是A股的市场优势？流动性溢价合理吗？
很多中小公司不就是很简单的太贵了吗？
一个残酷的事实是：大公司都是从小公司开始的。但一个大公司的背后可能死掉了99个小公司。甚至999个。
如果没有希望长成大公司，很多小公司是根本没有投资价值的。
也不要指望有谁来救。
市场正在进行残酷的出清。每一轮熊市底部都一毛一样。
3、香港恒生指数年初至今-8.8%，恒生科技指数-19.14%。
市值前二十大公司中，中石油、中海油、中国神华（煤炭）涨幅>10%，银行股横盘，科技龙头则继续大跌。
有一个遗珠，网易涨了10.81%，已经收复去年12月22日网络游戏监管-24%的大阴线。
反映市场资金偏好依然是避险、吃股息为主。
资金偏好的改变，需要更强力的突变因素，比如经济的好转、资金的改善，行业/公司则需要业绩的高质量增长。
喇叭，制度的缝缝补补，短期看可能是没有用的了。
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4、1925年，鲁迅先生在与许广平的《两地书》里说：
“中国大约太老了，社会上事无大小，都恶劣不堪，像一只黑色的染缸，无论加进甚么新东西去，都变成漆黑。可是除了再想法子来改革之外，也再没有别的路。
我看一切理想家，不是怀念「过去」，就是「希望将来」，而对于「现在」这一个题目，都缴了白卷，因为谁也开不出药方。”
《伟大的博弈》作者戈登跟祁斌对谈时说：
美国相对其他国家来说更为成功的另一个原因，还在于它是一个完全崭新的国家。它有机会画最新的图画。
它不像欧洲其他国家那样存在很多阻碍经济自由发展的壁垒。
美国从一开始就有一项传统，如果没有什么既定的法律限制你不能做什么事，你就可以做，直到颁布法律不允许你再做。
而在很多其他国家则恰恰相反，你做任何事都需要政府颁发执照。”
中国的股市，中国的经济，中国的一切，需要时间、和奇迹。
对于我们个人，还是先苟住，先生存，再发展。
