隔夜要点
l 服务成本升高推动美国PPI增幅超预期，两位美联储决策者暗示对今年降息三次持开放态度。美联储负责监管的官员强调密切关注商业地产贷款风险，美国股市上周五收低，纳指跌幅最大，美国公债收益率攀升，美元汇率指数创9月来最长周连涨纪录。瑞郎单周表现落后于其他主要货币，金价上周五走高。油价收高，中东地缘政治紧张局势盖过了国际能源署预测需求将放缓的影响。
国际新闻
l 美国1月份最终需求生产者价格指数（PPI）涨幅超过预期，环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，凸显出通胀之顽固。旧金山联邦储备银行行长Mary Daly称今年降息三次是“合理的基线”预期，而亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic表示，如果通胀数据更好，可以预期三次降息，而不是他目前偏好的两次。
l 随着人们对经济和通胀前景变得更加乐观，美国2月份密歇根大学消费者信心指数初值小幅上升0.6至79.6，创2021年7月以来的最高水平，连续第三个月升高，预估中值为80。
l 美国1月份新屋开工数创疫情爆发初期以来最大降幅，逊于所有经济学家预估，显示房地产市场将呈渐进式复苏，因为许多购房者都在等候抵押贷款利率进一步下降。周五公布的政府数据显示，前月数据上修之后，1月份新屋开工数下降14.8%，折合年率为130万套。
l 美联储负责银行监管的副主席Michael Barr表示，监管部门密切关注商业地产贷款风险，更多银行的“监管评分”被下调，监管机构的关注点包括银行采取哪些措施来减轻潜在损失、银行如何向董事会和高级管理层报告风险，以及银行是否有足够的准备金和资本金来处理商业地产贷款损失。
l 日本央行行长植田和男表示，央行将继续仔细解析数据，以判断经济是否会逐步复苏；这表明日本经济虽然意外陷入衰退，但该央行未来几个月结束负利率政策的计划并未脱轨。
l 欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧洲生产率增长缓慢，可能会减缓通胀率下降到欧洲央行2%的目标，这意味着欧洲央行必须“谨慎”，不能“过早”降息，以免像上世纪70年代那样导致通胀再次爆发。
l 英国央行首席经济学家皮尔表示，到目前为止，他只看到了“相当温和且初步的证据”表明通胀将回落至并保持在央行2%的目标水平，因国内核心价格压力强劲，他认为还需要再等几个月，才能确信持续促进通胀的因素正在被挤压出去。
l 彭博：知情人士称，拜登政府商议向英特尔（INTC.US）提供超过100亿美元补贴一事，这将是引导半导体制造业回归美国计划中的最大一笔资金授予。知情人士称，对英特尔的补贴给予方案料将包括贷款和直接拨款。
大中华新闻
l 中国央行周日开展1年期中期借贷便利（MLF）操作，利率如预期所料维持在2.5%不变，净投放规模10亿元，为去年8月来最小，不过市场对后续政策宽松仍抱有期待，且部分市场人士对本月LPR报价利率调降的预期升温。
l 根据文化和旅游部的数据，在为期8天的春节长假期间，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，较2019年增长19%；电影票房收入达到80.16亿元人民币，创同档期历史新高。
l 根据蚂蚁集团周四发布数据显示，2024年中国农历新年旅游季期间消费者支出强劲反弹，随着跨境旅游的复苏，支付宝海外交易笔数较2019年增长7%，消费支出恢复至2019年水平的82%，是2023年的2.4倍。
l 中国外汇局公布数据显示，去年全年外商直接投资仅增加330亿美元，较2022年减少82%，创1993年以来最低水平。
l 中国国家外管局公布初值数据显示，2023年四季度经常账户顺差552亿美元，全年经常帐户顺差2642亿美元。
l 恒生指数公司宣布截至2023年12月31日的季度检讨结果，恒生指数成份股数目保持在82只不变，中国联通（00762.HK）将加入恒生中国企业指数。
l 比亚迪（01211.HK）董事长兼总裁王传福表示，今年中国新能源汽车渗透率预计单月会超过50%。
商品及外汇市场
l 冲突因素之外，原油的基本面前景仍然喜忧参半。国际能源署（IEA）表示，随着全球需求增长失去动力，石油市场全年可能处于供应过剩。而OPEC则认为，消费将更加旺盛，而且该组织及其盟友正在实施减产以支撑价格。原油价格今年上涨逾10%，接近去年11月初以来交易区间的顶部。City Index和Forex.com市场分析师表示，油价震荡加剧，部分受美元强势影响，油价面临的风险偏向于上行，因为影响价格的负面因素并不多。
财报和经济数据焦点
l 中国至2月20日一年期贷款市场报价利率（预期：3.45%，前值：3.45%）
l 中国至2月20日五年期贷款市场报价利率（预期：4.10%，前值：4.20%）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
