真灼财经2024年3月8日讯，凯基亚洲今天发布最新市场走势分析，涵盖环球宏观、债券市场、中港股市以及投资策略。
环球宏观走势
早前公布的美国1月份通胀数据也较预期为高，这也支持美国经济未有因高利率而显著降温的说法，我们预料美国经济放缓的时间点可能会被推迟。欧元区通胀压力持续缓和，不过欧洲央行不认为通胀达标，因此不打算太早转向减息。日股仍有望受惠长远结构性改革，但短期升势颇急，投资者宜分段分散入市。
美国市场：美国经济增长持续优于预期，和实体经济(GDP)较贴近的循环股，例如是科技及金融板块，走势非常亮丽。早前公布的美国1月份通胀数据也较预期为高，这也支持美国经济未有因高利率而显著降温的说法，我们预料美国经济放缓的时间点可能会被推迟。
欧洲市场：欧洲央行1月份整体及核心通胀分别按年升2.8%及3.3%，符合预期。欧元区通胀压力持续缓和，不过欧洲央行不认为通胀达标，因此不打算太早转向减息。局方表示需要得到更多第2季的经济数据之后，才可开始考虑减息。市场预期欧元区在6月才有较大可能减息。
亚洲市场：受通胀上升、日元疲软及政策支持所带动，日股升势亮丽。日本通胀已于2%以上超过1年，但政策仍有望继续支持经济，加上部份日股受惠于AI概念，日经指数在金融及科技股带领下，在2月的最后一个交易日收报39,166点，其后更升穿4万点。日股仍有望受惠长远结构性改革，但短期升势颇急，投资者宜分段分散入市。
中国市场：中央人民银行宣布下调五年期贷款市场报价利率(LPR)25点子至3.95%(一年期LPR利率则维持在3.45%)。今次五年期LPR的调整幅度为历来最大，过去普遍调整幅度介乎5至15个基点。减息加上早前限购令松绑及地产白名单推进，中央正积极支持房地产市场。
商品市场：美国经济较预期强劲，加上联储局不急于转向减息，长年期利率仍处于相对高位，10年期实质利率约为1.6厘。过去黄金价格一般和实质利率走势呈现负相关，未来金价走势或继续受实质利率变化所影响，黄金或要到待联储局有更确的减息计划才可能转强。另外，红海船只遇袭，能源供应存更大不确定性，油价企稳。
债券市场
受美国较预期强劲的经济数据影响，市场进一步抵销市场早前进取的减息步伐预期。惟亚特兰大联储行长Raphael Bostic在月内表示支持最快在本年夏季启动减息，呼应了市场的预期。
中港股市
国务院总理李强公布了今年政府工作报告，重点包括：今年GDP增长目标为5%左右；赤字率仍维持在3%安排；今年先发行一万亿人民币超长期特别国债，为项目建设融资；CPI目标为3%。报告也提及增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，积极培育智慧家居，稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新等。凯基亚洲3月看好重型卡车及游戏股，对本地地产股持中性评级。
