作者|走马的汉子
昨天抖音官方已经辟谣，否认了市场有关收购饿了么的一则传闻，该传闻是这样说的：
“路透社最新消息：据内部消息，在3月21日，抖音集团及阿里巴巴集团将有大新闻进行发布”。
这则所谓的“大新闻”，指向的是两种可能：
抖音直接收购饿了么
2.抖音买入饿了么70%的股权，成为控股大股东，估值75亿美金
抖音的表态是：没有相关计划。
我们在昨天的文章《为什么抖音和饿了么的“谣言”一传再传》中，也表达了类似观点：抖音直接收购或者大股权控股饿了么的可能性微乎其微，相关流言一传再传，是因为市场本身有这方面的担忧，大家应该擦亮眼睛保持常识。
但是，即便是在抖音辟谣后，下午又有新的传言出来，且表示“消息源自阿里内部员工截图”，“对方是自己认为可信度比较高的人”。
基于这样的情况，我和接近阿里的内部人电话聊了聊，有一些观点想分享给大家。注意，以下内容只是观点，不是事实，观点有可能是对的，也有可能是错的，请注意甄别：
收购谈判可能是真的（注意仍然是可能），双方有意向合作，但不是抖音控股，而是阿里控股，抖音出钱加一部分资源，换饿了么20%股权。
抖音官方多次否认收购传闻，阿里官方也否认过至少两次，一次是在2023年Q3财报业绩会上，阿里最高层亲口回应分析师提问：“此前已进行辟谣，不需要多讲，从饿了么角度，对我们来讲，这是一个‘近场’很重要的资产，不需要再继续强调这一点。”另一次是时任饿了么CEO俞永福在内网亲自回应：“假的终究是假的”。
从阿里的角度来说，如果他们真的有意出售或让出控股权，那么没必要在面向全球投资者的业绩会上直接否认，完全可以不回应或者回避，在其他非敏感渠道表下态即可。
从字节的角度来说，外卖终究是一个特别重资产的业务，与抖音信息分发驱动高效商业流量运转的轻模式并不是很Match，且内容产业正处于AIGC浪潮的奇点时刻，字节也没有必要分散过多精力在外卖这种重业务上，聚焦AI应该是目前字节的核心任务。
2.战略合作后，目标不是做抖音外卖，而是支持抖音同城零售业务，所以抖音主导谈判方是魏雯雯团队，而不是浦燕子
去年12月份，抖音调整本地生活业务组织架构，负责人从朱时雨切换为抖音商业化负责人浦燕子兼任，同时抖音外卖收缩战线，只保留5个城市直营探索。
今年2月份，市场进一步确认，抖音将外卖业务从本地生活划出，转入电商业务旗下，和同城零售下面的小时达业务做整合，由电商业务负责人魏雯雯负责。
这就说明，去年底的谈判，抖音方面一开始可能是朱时雨，后来切换成了浦燕子，收购谈判未达成（去年底），外卖业务转到了魏雯雯手上，谈判的主导方换成了魏雯雯团队，所以此时的小股权战略投资，目的是支持抖音同城零售业务，与小时达进一步整合，而不是做外卖。
3.三月21日公布极大概率是假的，应该是有人故意放消息，至于为什么说这一天，大家可以自行猜测，谈判可能仍在进行
4.以多少价格“收购”其实没那么重要，因为不是收购，是小股东入股，而且大概率出钱又出流量资源
理论上，抖音小时达业务并不必然需要一个如此成熟的即时配送体系，顺丰同城、达达、闪送等第三方配送也日渐壮大，抖音是可以利用第三方配送推进这一业务的，就像它在电商业务上所做的一样。
另一方面，小时达的时效性，远不及外卖业务敏感，消费者对时效的忍耐度更高，三方即时物流可能会有一些负面影响，但现阶段小时达的体量并不大，负面影响很有限。
不过，有饿了么成熟的配送体系支持，仍然有增量价值。饿了么的覆盖范围基本触达全国，这是顺丰同城、达达们远远不及的，它的配送资源、运力弹性也大很多，可以支持抖音较大的流量洪峰输出。
只是，为此需要付出多高的代价，可能是抖音方面顾虑的，这也是价格分歧较大的原因。
5.同城零售是一个典型的增量市场，抖音加入有利于提升渗透率，是各方都乐意看到的，包括阿里自己
抖音选择同城零售，而不是外卖开始发力，方向是对的。
我们在很早之前就说过，抖音花过多精力在本地生活乃至外卖上，可能是个错误的选择，本地生活从团购业务衍生而来，是开放的永续竞争市场，并不如想象中肥美，空间更大的显然是外卖，但外卖业务的属性又严重限制抖音流量的发挥空间。
同城零售空间广阔得多，利润率也更高，因为品牌商会重视一个巨大的增量市场，潜在的品牌投放空间是非常大的，同时它与抖音的电商业务具有强协同效应，同一批消费者如果在直播间里看到的是身边一公里或者一小时送达的商品，转化率会高很多。
而且同城零售对时效性要求比外卖低很多，利用同城社会化物流可以基本满足履约需求，现在有了饿了么助力，效果会更好。这样的业务逻辑，符合抖音轻资产快速发展的路径和基因，也符合它当下聚焦AI，不在细分行业涉入过深的原则。
对于阿里来说，既不用让出控制权，又可以增加资金和资源弹药，何乐而不为呢。
阿里当下的业务调整，也在不断聚焦，AI是它的核心技术进化方向，阿里几乎已经all in，国内重点大模型创业团队几乎全数投资，业务层面它已经确定电商、国际化、云服务为三大主航道，饿了么可以视作电商业务的场景延伸，是近场电商的核心资产，菜鸟则是电商和国际化的关键支撑力量。
同城零售本就是新兴市场，多一个抖音这样的有生力量，加速行业的渗透率，对参与各方都利大于弊，包括阿里和抖音之外的参与者。
不过，如果交易最终达成，双方战略意图并不完全一致，如何在较轻的投资基础上，发挥出1+1大于2的效果，仍然是人们关注和担心的重点。
再次重申，上述观点仅仅是个人观点，并不是新闻事实，大家看看基本逻辑参考一下即可，切勿以为当真。有可能交易并没有谈拢，已经结束；也有可能双方都没有接触过，纯粹只是谣言。
