【海豚投研】拼多多：业绩有底气，尚未考虑分红（4Q23 电话会纪要）_观察

来源：海豚投研

作者：海豚君

以下为拼多多 2023 年四季度财报电话会纪要，财报解读请移步《拼多多：无敌是多么寂寞！》

一、财报核心信息回顾：

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二、财报电话会详细内容

2.1、高管层陈述核心信息：

1）研发投入与创新：2023 年研发费用达到 110 亿元人民币，第四季度研发费用增长 19%，达到 29 亿元。拼多多持续优化供应链洞察力和技术能力，帮助制造商降低成本，提高效率。

2）农业战略：①支持农业云计划和 “粉面线大赛”，加强农业战略，促进数字农业区域的发展。②推动特色农产品发展，通过 “零佣金” 和 100 亿元计划等措施，扩大农产品市场范围。

3）全球业务拓展：自 2022 年 9 月以来，拼多多的全球业务（TEMU）已经扩展到 50+ 个国家和地区。

4）国潮品牌和高端消费品的推广：双十一活动期间，通过限时特卖频道和其他促销活动推动国潮品牌和高端消费品的增长，同时，提供进口产品和支持国潮品牌，满足消费升级需求。

5）展望：拼多多计划继续在高质量的消费、供应支持和平台生态系统三个关键领域进行投资，以促进消费复苏，强调国潮品牌和进口商品，提升用户购物体验，增强平台的消费者和商家正向反馈循环。

2.2、Q&A 分析师问答

Q：管理层能否简要评估去年战略执行的情况？2024 年的战略重点是否会有重大变化？

A：2023 年标志着我们高质量发展战略的启动。经过一年努力，我们在消费、供给和平台生态方面取得了积极成果，这进一步证实了我们对高质量发展的承诺。在拓展到多个国家和地区时，我们遇到了多样的市场环境和消费习惯。我们坚信，消费者对更优惠的价格和更好的服务需求是普遍的。因此，在第四季度，我们继续投资于在线平台，以满足消费者的需求。

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