「尽管如此，摩根大通选择防御性股票 | 巴克莱看好欧洲股票」
市场亮点
l 纳斯达克金龙指数，作为在纳斯达克上市的中国股票的指标，周四上涨超过1%。由于最新一轮美国经济数据表明经济动能减缓，提升了美联储今年开始降息的预期，亚洲股市周五上涨。澳大利亚和日本股市上涨，而香港股市期货指向早盘上涨。
l 恒生指数在香港开盘上涨1.5%，至18,512.37点。腾讯控股有限公司对指数涨幅贡献最大，股价上涨2.2%。理想汽车股份有限公司涨幅最大，股价上涨4.2%。在早盘交易中，82只股票中有69只上涨，10只下跌；所有板块均上涨，商业和工业类股领涨。
期权摘要
l 理想汽车和中国海洋石油分别是恒生指数中看跌/看涨期权比率较低和较高的股票。紫金矿业的看涨和看跌期权未平仓合约数量分别高于20日均值2.76和2.42个标准差。美团和腾讯的看涨和看跌期权交易活动均有所增加。信义光能的看涨期权交易量约为看跌期权的6倍，而香港中华煤气的看涨期权交易量为看跌期权交易量的1%。
重要新闻
亚洲股市
l 随着中国房地产开发商碧桂园控股有限公司在巨额债务压力下挣扎，其风险投资部门正在考虑出售其在一家芯片制造商中的股份，该芯片制造商可能成为美国制裁的目标。据知情人士透露，碧桂园风险投资公司希望以约20亿元人民币（合2.76亿美元）的价格出售其在长鑫存储技术有限公司的未公开股份。
l 中国股市的涨势停滞，ETF资金流出42亿美元。瑞银投资银行中国战略负责人王健（James Wang）表示：“过去几周流入股票的资金可能是‘快钱’，在预期房地产政策的情况下进行押注。”他说，“随着刺激力度低于预期，可能会有卖出的冲动。”本月资金流出最大的基金包括华泰柏瑞中证500 ETF，流失了9.77亿美元，以及华泰柏瑞中证300 ETF。这些基金在早期抛售期间受到了所谓国家队的青睐。
l 根据一份交易所文件，澳门永利赌场于5月30日批准了对现行分红政策的修订，并立即生效。
美国/全球股市
l 戴尔自 2022 年以来首次实现营收增长，但未能打动对其人工智能服务器业务寄予厚望的投资者，盘后大跌 18%。这些设备的积压量季度环比跃升超过 30%。
l 安捷伦（Agilent）股价暴跌8.2%，这家生命科学公司下调了全年利润和销售预期，理由是生物制药市场复苏放缓以及中国业务持续疲软。
l Alignment Healthcare（ALHC）股价攀升11%，原因是博雅全球研究公司（BofA Global Research）将该股评级从 "中性 "上调至 "买入"，而贝尔德（Baird）则将其评级从 "跑赢大盘 "上调至 "买入"。
l 百思买（BBY）首席执行官科里-巴里（Corie Barry）在该零售商的财报电话会议上表示，5月份的同店销售额预计将好于第二财季的指导目标，该公司股价因此上涨12%。
l Birkenstock（BIRK）股价大涨 12%，原因是这家凉鞋生产商的全年收入预期高于预期。
l Build-A-Bear Workshop（BBW）股价下跌 13%，此前该零售商公布第一季度收入下降 4%，不及预期。
l 伯灵顿百货公司（Burlington Stores）（BURL）股价上涨19%，该公司第一季度同店销售额超出华尔街预期，管理层维持全年销售预期。
l Credo Technology（CRDO）股价上涨20%，分析师看好这家通信设备公司，因为该公司公布的第四季度财报显示，人工智能带来了顺风。
l FactSet ResearchSystems Inc. (FDS) 股价下跌 2.6%，此前美国银行将这家金融数据公司的评级从 "中性 "下调至 "表现不佳"。
l Foot Locker（FL）股价上涨 19%，此前该零售商公布的第一季度调整后每股收益超出分析师平均预期，可比销售额也好于投资者担心的情况。
l 惠普公司（HPQ）股价上涨 19%，原因是该电脑硬件公司第二季度净营收超出分析师平均预期。 熟食制造商荷美尔食品公司（HRL）股价下跌8.3%，该公司在电话会议上表示，第三季度猪肉投入成本将增加，因此该季度的每股收益将低于去年同期的40美分和第二季度的38美分。
l Icon（ICLR）的股价上涨了5.1%，因为这家临床研究合同服务提供商在投资者日活动中提出了长期财务目标。该公司周四早些时候还上调了全年调整后利润预期。
l Immunovant公司（IMVT）股价下跌9.9%，原因是这家药物开发商推迟了对其治疗自身免疫性疾病的batoclimab资产进行的两项试验的读数。
l 国际游戏技术公司（IGT）股价上涨2.8%，此前Stifel分析师Jeffrey Stantial将其建议从 "持有 "上调至 "买入"。 在该公司的 Gaming & Digital 分拆之前，彩票基本面依然健康。
l 科尔百货公司（Kohl's，KSS）股价下跌 23%，此前该公司公布的第一季度业绩不及预期，并下调了年度业绩指引。
l Life Time Group（LTH）股价上涨 9%，此前该运动俱乐部运营商称已完成一项售后回租交易，总收益约为 4000 万美元。 根据提交给美国证券交易委员会的文件，Petco（WOOF）上涨28%，此前董事会成员卡梅隆-布赖特纳（Cameron Breitner）购买了75万股股票。
l Salesforce Inc. (CRM)股价下跌 21%，此前该软件公司发布了一份被视为疲软的业绩预测，凸显了市场对整个行业的担忧。
l 今日策略：摩根大通在5月评论称，如果债券收益率随着经济增长放缓而下降，行业领导地位可能会更倾向于防御性股票。实际上，到目前为止，第二季度的防御性股票在美国和欧洲都领先。其他考虑因素包括：估值——周期性股票与防御性股票相比普遍交易过高；过去的表现——过去18个月的周期性股票涨势与采购经理人指数（PMI）之间的差距尚未弥合；以及最近周期性行业相对于防御性行业的收益表现较弱。我们在4月初认为，公用事业和房地产特别有可能反弹，无论债券收益率如何变化，我们对这些板块保持积极态度。摩根大通继续青睐防御性股票和大宗商品的杠铃策略。防御性股票在债券收益率上升时表现不佳，但这一阶段可能即将结束。
l 投资银行巴克莱看好欧洲股票，主要由于第一季度“强劲的盈利超预期和每股收益修正的上升”。分析师写道：“总体上，利润率保持坚挺，资本回报强劲，公司对未来乐观，每股收益修正有所上升。周期性股票获得了更多升级，但在最近的反弹中，防御性股票表现更好。”他们提到了两只有超过100%上涨潜力的股票。
l 人工智能热潮推动了对电力的需求，许多科技公司迅速开发基础设施以争夺主导地位。未来几年，电力需求将继续上升，因为大型语言模型需要大量的数据中心容量。但据高盛表示，电力需求不仅限于数据中心和其他基础设施。在此背景下，该银行推出了所谓的电力和电力股票篮子，包含中国、韩国、台湾、印度和澳大利亚的50只股票。
外汇和大宗商品亮点
l 由于日本4月工业产出意外下降，而失业率保持不变，日元走低。美元保持稳定，而美国国债在亚洲市场延续了周四的涨势，在美联储最喜欢的价格指数发布前，以及一份报告显示美国经济增长放缓之后。
l 在大宗商品新闻中，油价下跌0.7%至78.70美元，而金价上涨1%至2,364.20美元。周四银价下跌2.6%至31.535美元，而铜价下跌2.9%至4.6520美元。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
