文章来源:威力哥
文章作者:威力哥
昨日惊闻噩耗,“量化之王”, 一代量化投资宗师,复兴科技(Renaissance Technologies)创始人,James Simon (西蒙斯)去世,享年86岁。
西蒙斯将量化投资策略运用到极致,其傲人的投资业绩,神秘的大奖章基金一直被量化投资界奉为神祗圣杯。投资界有两大流派的代表宗师, 基本面主观投资大师 - 巴菲特; 再者就是量化投资的大师- 西蒙斯。 而投资大师巴菲特的傲人业绩在西蒙斯面前像是是小儿科。 西蒙斯的的大奖章基金业绩自1988年成立以来,年均费后收益率高达39%(费前收益率则是66%!该基金收取5%管理费和44%的业绩激励,规模为100亿美元)。在1994年至2014年中期的这段时间里,其平均年回报率更是高达71.8%。巴菲特1965年—2018年的年均净值增长率为21%。甚至在其它量化和主观基金巨亏的2000年互联网泡沫及2008年金融危机中,大奖章基金同样大赚98.5%和80%。当然基金规模巴菲特的Berkshire超过大奖章基金。尽管这样,他在量化投资世界是前无古人后无来者,神一样的存在。 最为迷人的是他在40岁才进入投资,而之前是知名的数学大师。他在三十出头的时候和著名数学家陈省身 (Shiing-Shen Chern) 合作创立了陈-西蒙斯规范定理 (Chern-Simons theory) 。这一定理捕捉了三维空间的细微特性,后来作为微分拓扑学的基础性理论,成为弦理论,量子计算和凝聚态物理学的基石。1938年 出生美国马萨诸塞州东部的米德尔塞克斯县的牛顿镇,是一个马萨诸塞州鞋厂老板的儿子。
1961年(23岁)获得加州大学伯克利分校的数学博士学位。1964年至1968年期间,西蒙斯在美国国防研究院的研究密码学。1968年 被石溪大学授予数学学院院长的职位,年仅30岁。1976年,西蒙斯赢得了美国数学协会的Oswald Veblen几何学奖。1978年(40岁),西蒙斯离开学术界,创建投资基金Limroy,
1983年创立文艺复兴科技公司。
1988年,大奖章基金成立
2024年5月10日 仙逝于纽约。
为什么西蒙斯能够取得这样傲人的成绩?
数学领域
他在视频访谈中提到,早年的数学成就完全是取决于他早年对数学的兴趣。 小时候听父亲提到根据芝诺悖论的解释,汽车永远烧不完一箱汽油。芝诺悖论是古希腊数学家芝诺提出的永远追不上的乌龟理论,因为每当你追上前一时刻乌龟在的地方,乌龟已经往前走了一小段,然后你又到达前乌龟地点,然后乌龟已经往前走了一小段。 之后大量阅读数学相关书籍,并在某一天终于开窍,理解了很多数学的联系。
投资成就
西蒙斯在投资行业的成绩归功于他与众不凡的管理方式,而不是他独特的数学见解。
他建立大奖章时前两年还是主观投资方法,后来才采用了100%量化策略。他不从华尔街雇佣有投资经验的人,而是雇佣了许多没有投资经验的各行各业的PhDs学生学者。 他的主导理念是雇佣最聪明的人,然后给与他们充分的自由进行研究,发挥其能力。当很多聪明的人在一起工作交流时就会产生奇妙的成果 - 成功的投资量化策略的成果。 同时他将这些人与基金绑定,作为合伙人,一大部分薪酬锁定在大奖章基金中。当然这些员工身价现在都是5千万美金起了。这与他早年学术研究的经验有关,给与自由的环境才能更多地创新创造。
慈善捐助
资本市场就是一个飞速旋转的”大赌盘“,投资者纷纷往里下注,而这个赌盘背后驱动着融资者构建的外部世界,包括创新科技。 西蒙斯依据其聪明的头脑,独特的管理方式从这个大赌盘获得很多钱,然后他将这些盈利捐赠给大赌盘之外的世界。1994年, 西蒙斯和他妻子玛丽莲·西蒙斯设立了西蒙斯基金会,总价值达 25 亿美元。这个基金80%以上捐赠给基础科学研究和教育。 从他眼里,基础科学的神奇在于一旦有突破,就能为很多领域提供帮助。 就如同他的陈-西蒙斯规范定理对物理界做出巨大贡献一样。他只是数学家,不是物理学家,但他的成就波及很多领域。量化基金中有很多比他年轻但取得巨大成就的基金经理。其中威力哥的老东家Citadel 的肯。格里芬(Ken Griffin,55岁)是目前最合适的人选。
城堡投资2022年为客户创造了创纪录的160亿美元利润,超越桥水基金,登顶对冲基金最赚钱榜单。 截至2023年1月1日,城堡投资管理545亿美元资产。从1990年成立以来,年化收益率也在20%以上。
Ken被行业称之为量化投资界的”神奇小子“,其公司以高频交易策略闻名世界, 个股期权交易量占NASDAQ市场的期权交易量的三分之一。Citadel的电脑执行着八分之一的美国证券交易,每天的交易额达到约9亿股。当然肯的基金不全是量化策略,也包括一些非量化的对冲基金策略,其五大核心策略:大宗商品、信贷、股票、固定收益与宏观和量化。