过去一周，美股的热闹气氛持续，纳指标指继续破顶，英伟达 (NVDA.US)丝毫未见转弱的迹象，苹果 (AAPL.US)一个全球开发者大会 (WWDC)让股价直接突破高位。相比之下，港股恒指发威了一轮后仍然在回调之中，而且也欠缺像英伟达苹果这种话题性十足的超级大牛股，自然给人感觉较为乏味。
不过，港股仍然有不少当炒的股份和板块值得大家发挖，家电股就是一个表现不错的板块。其中，主业卖电视的TCL电子 (01070.HK)走势十分凌厉，值得大家留意。
TCL电子为全球领先的消费电子企业，业务范围涵盖显示、创新以及互联网业务。以「品牌引领价值，全球效率经营，科技驱动，活力至上」为发展战略，以科技化为基础，积极变革创新，聚焦突破全球中高端市场，致力于「智能物联生态」全品类布局。换句话说，就是为传统的家电行业注入现时最火热的AI概念，向智能家电转型。正如苹果的开发者大会把AI概念注入其iPhone产品后，股价就立即上升。传统家电行业注入AI概念就是以类似手法吸引消费者和投资者关注。
根据2023年的财报，显示业务占TCL电子的总收入最大份额，为71.6%，其次就是创新业务，当中包括全品类营销、光伏业务、以及智能连接及智能家居，占总收入23.6%，最后就是互联网业务和其他，共占总收入3.5%和1.3%。三者当中，创新业务的收入占比由2022年的14.7%提升至23.6%，升幅显著。从上述数据可得出，显示业务是支撑TCL电子的主业，而创新业务则是快速成长的第二曲线。
所以TCL电子的投资逻辑很明显，就是电视卖得好，创新业务成长快。关于显示业务，受惠于集团的「中高端+大屏」迭 加「TCL+雷鸟」双品牌战略，2023年TCL全球电视出货量同比上升6.2%至2,526万台，整体电视业务收入同比增长7.6%至486.32亿港元，两者增长均高于行业平均水平，出货量规模稳居全球第二。TCL智屏全球销售额市占率亦达10.7%，同比提高1.3个百分点，销售额全球前三，是名副其实的电视业龙头。
今年第一季，出货及中高端表现持续2023年的强势。公司全球电视出货量同比增长5.3%至584万台，65寸及以上产品出货同比增长23.1%。还有有几点值得留意，第一，高端化战略的成效显著，Mini LED电视与量子点电视全球出货量均实现同比大幅增长，增幅分别为82.3%与58.8%。第二，中国市场份额逆势扩张，TCL电视在中国市场出货量同比上升24.0%，而重要的竞争对手海信(00921.HK)同期出货量则下降超过13%，TCL遥遥领先。第三，公司在海外市场，尤其是关键北美市场的竞争力与影响力不断增强，美国销售量稳居第二，且市占率持续提升。第四，子公司雷鸟推出的高性价比中端产品深受市场欢迎，一季度出货量同比激增125.5%，伴随品牌知名度与市场份额的同步提升，有机会成为业务增长的新动力。此外，公司表示将继续投入Mini LED、量子点、AI等关键技术的研发，意味着公司会继续加强AI技术的应用，推动电视产品向智能家居中心转型。
从上述的业绩不难发现，TCL电子的电视主业表现正处于非常好的势头，而且AI的技术融入亦有助业务展开新的增长空间。至于创新业务方面，自2022年第二季度以来正式运营光伏业务，截止2023年年底，光伏业务已覆盖中国国内20个重点省市。光伏业务目前已达到高增长及实现盈利的阶段，2023年收入实现同比增长1,820.3%，达到62.99亿港元，年内新增工商签约项目超70个，新增经销渠道商超500家，累计签约农户超4万户。全品类营销收入同比增长26.3%至104亿港元，毛利额同比大幅提升60.3%至17.40亿港元，毛利率同比提升3.5个百分点至16.7%。可见TCL创新业务的成长相当惊人，已成为实实在在第二增长曲线。
总括而言，TCL电子不论电视主业和第二增长曲线都正值强势，加上AI概念的持续注入，配合今年作为体育赛事超级大年，6月有欧洲杯及美洲杯，7月巴黎奥运会开赛，预期有望对全球电视需求量形成明显拉动。5/7 之前更是TCL电子派息的除净日，目前可谓正处于近年投机短炒的最佳时期。因此，有兴趣家电股的朋友，TCL电子绝对不容忽视。
撰文：黎家聪
利益申报:笔者执笔时没有持有上述股份。
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