文章来源：拔萃资本
文章作者：拔萃资本
上周回顾
上周港股的三大指数均在震荡中回调。其中，恒生指数收盘17,718.61点，跌幅1.72%；恒生科技指数收盘3,554.45点，跌幅3.97%；国企指数收盘6,510.37，跌幅1.68%。
恒生指数周走势图
资金流向
周南向资金总净流入为197.82亿人民币，全周总成交额约为1711.26亿人民币。
板块与个股
拔萃观点
资金方面，可以很明显的感觉到外资的加速流出，而南向资金后动力不足。中金据EPFR数据显示，截至6月26日，5个交易日内主动价值型外资流出港股市场约3.8亿美元。上周的南向资金流入相较于六月的前几周有明显减弱，与此同时交易量也大幅下降。这些综合因素相结合可判断出港股短期内的流动性有所减弱。同时也可以发现外资在流出港股市场后，有极大概率加速流入了印度市场。印度市场在亚太地区股市普遍进行调整时逆势而上，再次刷新了历史最高纪录。上周，印度SENSEX指数上涨2.66%，录得79032.73点，连续第三个交易日刷新历史最高点，直逼8万点大关。最新数据还显示，直到6月25日为止，外国投资者已经连续12个交易日净买入印度股票，总购买额达到了37亿美元。
内地政策方面，6月28日中国人民银行、科技部等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，意在支持科技金融领域的市场生态。优化科技型企业在金融上需要的一系列服务，例如借贷、跨境融资、私募股权等方面。为中小科技企创新企业提供了一定的动能，预计短期内将利好科技和创业板块，长期将为新兴硬科技产业提供快速发展的通道。投资者需要注意的是，政策在利好企业融资的同时，也加剧了市场的风险和波动，需根据具体企业客观评估。
内地数据方面，上周国家统计局公布的数据显示，2024年1至5月份，国内规模以上工业企业利润总额同比增长3.4%，达到27,543.8亿元。这一增长主要得益于市场需求的恢复和工业生产的稳定。分行业来看，装备制造业和消费品制造业表现强劲，分别实现11.5%和10.9%的利润增长。尽管部分行业如原材料制造业同比下降15.1%，但降幅较前期有所收窄。整体而言，国内工业企业利润保持增长，显示出经济活力和内生动力的逐步增强。
海外方面，随着美国大选临近，市场对债务和货币市场的不确定性愈加关注。国际货币基金组织（IMF）在6月27日的声明中指出，美国财政赤字过大，债务负担过重，并将美国今年的经济增长预期下调至2.6%。高盛调查显示，无论哪个党派获胜，美国政府支出自由度的增加可能对债券市场产生负面影响。特朗普胜选可能带来美联储更鸽派的政策，而民主党胜利可能导致美元贬值。选情变化预计将增加外汇市场波动性。辩论开始后，美元指数走强，显示市场对政治不确定性的担忧。如果特朗普再次当选，美国与盟友的关系可能会变得紧张，增加市场的避险需求，从而利好美元。
分析师观点
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