自从疫情过后，中港恢复全面通关，北上消费成为不少港人的假日新模式，尤其到访大型批发特卖场扫货。大型批发式超市Costco（COST.US）上月在深圳正式开幕，吸引数以千计市民轮候入场，连同一早进驻内地的竞争对手Walmart（WMT.US）旗下山姆，成为大家近期热话 。
然而，除了北上消费购物，大家亦可以留意批发式超市的投资价值；以Costco为例，股价上周五升至709.48美元，再创新高，由去年1月至今股价累计升幅55%，增长潜力不容忽视。
1采用会员制 年费带来可观现金流
截至2023年11月26日止第一季，Costco的总收入578亿美元，按年增加6.2%，净销售额上升6.1%至567亿美元，纯利增加16%至15.9亿美元，而2022年同期赚13.6亿美元。每股摊薄收益3.58美元，按年增加17%。Costco派发特别现金股息，每股15美元。
批发式超市，有别于本港的超级市场，就是采用会员制度，会员每年都需要支付特定的年费才能进场购物。会员每年缴交的年费，连同新会员数目的增加，年费带来可观的现金流。除了普通金星会员还有更高级，可享每年2%现金回赠的行政会员。截至2023年11月26日止第一季，Costco来自会员的收入10.82亿美元，按年增加8.2%，2022年同期为10亿美元。
2货仓形式经营 全球设有分店
Costco与其他批发式超市一样，会以货仓warehouse形式经营。Costco目前运营872家分店，遍布全球不同地方，其中600家在美国、108间在加拿大、40家在墨西哥，而日本和中国分别有33间和6间。
由于Costco采用全球会员制度，只需要成为一个地方的会员，便可以到全球各国的Costco购物。因此，已经成为会员的大家，除了「北上」外，仍可在旅行时顺道继续购物。
3Costco美国市占排第二 Walmart首位
Costco在2023财年的净销售额2,377亿美元，与其主要竞争对手沃尔玛（Walmart）相比，仍然有一段距离。Walmart 2023财年的收入达到4,205亿美元。
Costco作为美国最大的零售及批发商之一，在当地具有一定市场优势，截至2023年第四季，Costco在零售市场的占有率19.2%，高于Home Depot（HD.US）的12%和Target （TGT.US）的8.3%，惟沃尔玛排首位，市场份额达47.9%。
4去年第四季股价升势强劲
Costco目前市值超过3,124亿美元，股价连升两日，上周五升至709.48美元，再创新高，由去年1月至今股价累计升幅达55%，去年第四季升幅尤其显著；对比Walmart，股价过去一年累计升幅不足两成。
走势上，Costco目前处于各主要平均线之上，未持货者可考虑20天线以下分阶段吸纳，中在线望780美元，不跌穿50天线（约651美元）续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士 本人并无持有上述股份
